近期镍整体供需基本面我们认为边际存在一定改善。供给端菲律宾镍矿供应影响程度扩大,印尼亦在加强中苏拉威西岛的防疫,国内镍铁减产持续,供给端在减。需求端,不锈钢厂利润近期有所修复。当前需重点关注菲律宾、印尼及其他海外重点供应区域的疫情情况。操作上,镍价此前反弹抛空思路需要转换,短期不宜看空,但受金融市场情绪影响依然较大,隔夜美股大跌亦拖累整体有色表现。目前金融市场情绪波动依然较大,请投资者注意持仓风险。