突发事件影响，镍盘中巨震
15 日受到印尼苏拉威西岛发生地震消息的影响，镍价盘中大幅走高，主力2103 合约最高至 136500 元/吨，但消息刺激有限，根据了解，尽管该地区占印尼镍矿资源的 80%，但此次地震所处西苏拉威西没有镍铁厂，与主要生产园区所在的中苏拉威西和东南苏拉威西较远，目前来看对镍生产没有产生实质性影响。午后镍价高位回落，并一度跳水，最低跌至 13.2 万/吨附近，日线收长上影，报收于 132390 元/吨，涨幅 1.19%。沪镍指数持仓增加 13295 手至 344833 手，成交增加 14.6 万手至 122.2 万手。
现货市场上，周初国内货源紧缺，俄镍升水大涨依然一货难求，沪镍各合约立刻转为 Back 结构，周四沪镍 03 与 04 价差一度扩大至 300 元/吨，随后市场有消息近期或有大量进口镍清关，使得 back 一度收窄，周五收盘报 110 元/吨，但仍维持 back 结构。镍价连日上涨，已明显令电解镍买家无力采购，若持续的交投转弱，现货升水将随着货源补给回落，或将重回 contango 结构。
宏观面上，周五拜登团队推出 1.9 万亿美元的经济刺激计划，同时据悉后续拜登团队还计划将在二月提出另外一份刺激就业市场的计划，加之地震事件影响，市场情绪受到点燃，镍价大幅走高。但也因缺乏实质性利好，后很快回落。从基本面来看，目前仍未有大变化，上游菲律宾镍矿仍处于雨季，出货减少，限制国内镍铁产量，但印尼镍铁补足充分，供应端不存在紧缺问题。但受益于下游新能源高景气度以及不锈钢的高产量，预计镍价仍能保持偏强态势，短期回落空间有限。长线来看，我们维持年报观点，镍价具备长期上涨的基础，操作上维持低位买入思路，注意阶段性回调风险。
