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铅云汇 铅价分析 正文

2020年02月14日金瑞期货铅早评

2020年02月14日 09:03:14 金瑞期货

中长期矛盾:经济承压运行下的铅消费趋势性下滑。

短期矛盾:疫情运输管控下生产消费恢复程度。

我们的观点:隔夜伦铅反弹,国内铅价在创新低后现短暂修复,市场观望情绪仍然浓厚。国内当前供需双弱,原料矿端充裕下原生铅利润较好,再生受废电瓶运输管控及利润因素延续减量,下游需求恢复信心不足,过剩预期主导。受疫情影响导致炼厂库存急剧上升,而下游消费缩减及延迟导致去库较难,累库超预期。随着物流等运输的逐渐恢复,我们预计近两周炼厂库存转化为社会库存节奏将加快,短期铅市场仍将偏弱运行。考虑到市场短期交易疫情数据为主,资本市场情绪会较快切换,铅市场远期看空但短期谨慎做空。

投资策略:暂时观望。

风险点:

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