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铅云汇 铅价分析 正文

2020年06月30日金瑞期货铅早评

2020年06月30日 08:54:58 金瑞期货

中长期矛盾:经济结构调整对铅消费结构的影响

短期矛盾:宏观偏强与弱基本面博弈

我们的观点:铅市场强弱有所分化,国外尤其欧洲地区疫情相对好转后出库加速,伦铅现货贴水收窄。6月国内市场供过于求矛盾相对突出,社会累库1.8万吨,对于7月,消费市场仍处淡季,需求边际好转可行性小,这也意味着国外短期有修复空间而国内相对偏弱。目前宏观偏强,金属龙头品种价格上涨对铅价有带动,基本面消费短期无法被证伪,市场情绪偏乐观令价格偏强。但累库确实在兑现,因此结构和空间向上空间不大,我们更倾向于铅价反弹动能不足,铅价高位承压。

投资策略:暂时观望,关注远月试空。

风险提示:无。

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