锌：从消息面看，现货贴水20-40元，升水下滑成交逐渐活跃。中国12月精炼锌进口量为50130吨，较前一月增长22.56%，但同比下降近46.54%。日本一家锌冶炼厂已与一家西方矿业公司达成2020年加工费协议，每吨300美元(TCs)。
ILZSG 数据亦显示，去年前10个月，全球锌市供应缺口下降至15.6万吨，上年同期为短缺34.3万吨。供需端：中国12月锌矿砂及其精矿进口量为31.9万吨，同比增30.05%。1-12月锌产量为623.6万吨，同比增加9.77%。从下游消费看：
据 SMM 调研，1月镀锌开工率为50.68%，环比下降 34.84 个百分点。2020年1月全国乘用车市场零售169.9万台，同比19年1月下降21.5%，这也是自05年乘联会零售统计以来的最低增速。锌精矿加工费处于高位，国内冶炼产量快速回升。基建项目增多，锌库存依旧处于低位。受突发事件影响，锌价快速回落，建议短空交易为主，关注全球 LME 库存回升的变化。
