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锌云汇 锌价分析 正文

2020年09月16日一德期货锌早评

2020年09月16日 08:54:59 一德期货

【市场信息】:现货锌市场报价0#锌在20050-20200元/吨之间,1#锌在20000-20150吨之间。对比沪期锌2009合约0#锌升水100至升水250元,1#锌升水50至升水200元,沪期锌2010合约0#锌升水240至升水390元,1#锌升水190至升水340元。

【投资逻辑】:昨日锌价延续低位反弹。基本面上,前期锌价强势带动冶炼厂利润回升,加之年末冶炼厂冲产量计划,一定程度刺激冶炼厂加快生产速度,9月份精锌产量预计有明显的提升。从长期来看,海外矿端恢复供应是大家较为一致的预期,但其进展仍存不确定性,后期部分冶炼厂面临原料冬储需求,原料供应或仍存在考验。另外我们还需注意进口锌精矿加工费进一步下调,冶炼厂与矿山博弈仍在继续。目前北方受环保有影响,消费端有所疲软,但整体库存仍在去化阶段,库存低位对价格或带来明显支撑。短期锌价受宏观因素波动较大,未来还需关注加工费变化情况及库存变化情况。

【投资策略】: 建议仍以区间震荡思路对待,警惕冬储原料供应紧缺风险。另外可关注跨期正套机会。

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