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锌云汇 锌价分析 正文

2020年09月16日方正中期期货锌早评

2020年09月16日 09:05:09 方正中期期货

周二在美元指数的带动下锌价强势上行,夜盘锌价最多打到了20100元/吨,美元指数的反弹使得市场整体走弱,我们更加倾向于大选前后美元会呈现宽幅震荡而非单边走弱的走势,有一定可能会出现单边走强,因而锌的上行趋势预计延续性欠佳,后续可能有两种走势,第一种是美元下跌/锌价持续上涨形成强劲的V型反弹并且不断创新高,第二种弱势反弹后重新下行,我们更倾向于后者。宏观博弈为主的盘面而非基本面推动的盘面,我们更加注重市场的成本利润结构,当下产业链上中下游都有利润可能相对而言更加危险。策略上,锌的高位跳水让我们对后续的市场抱有警惕,在市场聚焦于美元波动后,说明整体已经进入了大选前的博弈时间,9-10月需要抱有极高的想象力,相比于市场单边走势我们更倾向于进入宽幅震荡的走势,因而后续是测试高低点的时间。锌价低点可能在18000-18500元/吨,高点可能就是前高20500元/吨,整体思路倾向于宽幅震荡。 另外推荐投资者注意铅锌价差,在7月初的时候我们曾推荐过多锌空铅做多比价的结构,当时的铅锌价差仅为1900点,而目前的铅锌价差扩展到4900点,历史上这么大的价差有较大的概率出现价差回归,可以考虑多铅空锌的套利操作,当下价差4900,目标价差3500,止损价差5400。

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