【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡调整，收盘涨0.53%，收于2512美元/吨。隔夜沪锌低开上行，主力合约2010涨0.35%，停盘前收于19915元/吨，沪锌指数持仓增加4120手至21.9万手。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于215。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于175。
现货：昨日0#锌主流成交于20080-20180元/吨，0#锌普通对10月报升水270-280元/吨报价，1#锌主流成交于20010-20110元/吨。
【重要资讯】
1.近日，云锡文山锌铟冶炼有限公司传来佳音，截至2020年6月25日，云锡文山实现锌锭产量60490.2吨，达设计产能109.7%，创投产以来新高。这标志着由中国恩菲工程技术有限公司完成工程设计及核心技术装备研发的云锡文山10万吨锌/年、60吨铟/年冶炼技改项目迈入新的里程碑。
【交易策略】
1、单边：原料端随着海外矿山封锁的逐渐解禁，外矿供应偏紧阶段已经彻底结束。但在海外疫情得到有效控制之前，矿石实际产出仍有不及预期的可能。并且在冬季原料提前储备的情况下，海外精矿加工费仍有继续下行的可能。同时国内矿山在开采利润不断走高的情况下，维持一定的增产意愿。但受天气转冷等不利因素影响，实际产出也存在一定下修空间。在精矿供应整体维持偏紧格局的情况下，冶炼端的利润兑现恐面临不少阻碍。在锌企提产并不顺畅的生产环境下，后期产量释放仍存在一定的下行预期。而需求端随着季节性因素的逐渐减弱，镀锌企业的订单状态较前期继续好转。同时合金等板块的修复情况也有环比提升。在终端需求逐渐复苏的情况下，国内库存的去化状态有望继续延续，锌价走势也存在再度上行的可能。不过近期宏观扰动较大，恐对锌价运行造成不利影响，区间操作为宜。
2、套利：在部分地方政府的支持下，商业收储的政策支撑对盘面结构的托底作用依旧存在。同时受终端需求逐渐复苏影响，近强远弱的Back结构料将延续，暂时观望为宜。
3、期权：沪锌10卖出宽跨式：卖ZN2010-P-18900卖ZN2010-C-21300（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
