中财期货
2023年二季度中财期货镍不锈钢季报：镍强钢弱
观点逻辑二季度上旬新能源汽车需求预计继续回暖，但行业目前的生态并不健康，压缩利润之后，面对目前越来越高的汽车保有量，恶性降价最终会伤害到行业整体健康，因此不仅对二季度
2023年二季度中财期货锌季报：需求恢复但锌供应回升令市场承压
观点逻辑目前国内矿偏紧状况有所缓解，但一季度锌矿加工费从高位有所回落，主要是冶炼厂复产明显，对矿需求增加，当前智力秘鲁罢工缓解，矿厂生产恢复正常，预计二季度国内锌矿供
2023年二季度中财期货铝季报：消费回升·注意外部风险及云贵复产
观点逻辑铝土矿国内供应整体仍偏紧，价格高位震荡，但地区间有所分化，23年6月起印尼禁止铝土矿出口或对市场产生一定影响，但近期传言禁令或延后，主因氧化铝厂未建成。氧化铝产量
2023年二季度中财期货铜季报
观点逻辑第二季度铜价上涨的概率较大，等待国内经济的缓慢修复，以及美国的加息的结束。国内经济的复苏比预期的要缓慢，整体压力还是较大，美国在经历小银行危机后，也在逐渐恢复
2023年中财期货镍年报：预期向好 宏观压力犹存
行情展望2023年上半年无论宏观面还是基本面都存在估值修复的窗口，沪镍存量低易涨难跌，不锈钢将受益于地产和家电板块的良好预期上涨。下半年则主要受到各类宏观事件的发展影响。主
2023年中财期货锌年报：供需偏紧 沪锌维持高位震荡
行情展望精炼锌供需仍小幅短缺，预计2023年沪锌指数运行区间21000-27000元/吨，伦锌运行区间2700-4000美元/吨。主要逻辑1.国内锌锭小幅增长，欧洲炼厂复产概率较小，预计全球锌锭产量维持平
2023年中财期货铝年报：成本低位支撑 关注需求变化
行情展望预计2023年沪铝指数波动区间在17000-22000元/吨，伦铝区间2000-3000美元/吨。主要逻辑1.铝土矿整体偏紧，氧化铝价格难以大幅下行；煤电预计仍维持高位，电解铝成本支撑较强。显性库
2023年中财期货铜年报：铜价易涨难跌
行情展望2023年沪铜下限60000元/吨，伦铜下限7500美元/吨，上限则由全球经济恢复程度以及地区冲突的进程决定。主要逻辑1.新增铜矿供应在未来1年内放缓，供应将趋紧。2.23年全球经济大概率
2022年下半年中财期货镍不锈钢半年报
行情展望2022年上半年在各类风险事件的冲击下期价波动巨大，这些风险尚未过去，因此下半年镍和不锈钢将会同时面对需求转弱的问题。预计沪镍区间在[140000,170000]元，不锈钢区间在[14000,15
2022年下半年中财期货铜半年报：漫长的筑底过程 等待低点买入
观点逻辑上半年铜价在高位横盘后，下跌破位，市场情绪严重受挫，其实原因很简单，边际利好全部消失了，预期利好在没有绝对量的支撑下，只能向下调整然后等待。从去年开始上涨的铜
2022年下半年中财期货铝半年报：稳经济预期下预计铝价先扬后抑
观点逻辑铝土矿进口量出现回升，国内供应稍缓解，但整体仍偏紧，价格高位震荡，注意印尼、几内亚铝土矿出口政策变化。预计下半年氧化铝市场价格持稳，供需双增，目前氧化铝成本支
2022年下半年中财期货锌半年报：锌供需较好 注意宏观因素风险
观点逻辑下半年国内矿仍偏紧，国外因炼厂检修等因素，矿相对偏松，导致内外加工费出现背离，预计下半年原料端紧张局面仍存。下半年预计锌产量微增，国内主要受制于锌矿偏紧，国外
2022年二季度中财期货锌季报：沪锌震荡偏强
观点逻辑由于国内矿复产缓慢，国内矿仍偏紧，国外因炼厂检修等因素，矿相对偏松，导致内外加工费出现背离，预计原料端紧张局面仍存。海外冶炼成本高企，欧洲减产仅小部分恢复，且
2022年二季度中财期货铝季报：沪铝高位震荡
观点逻辑铝土矿进口量出现回升，国内供应稍缓解，但整体仍偏紧，价格高位震荡。欧洲铝企受海外高电价影响减产风险仍存在。云南、广西地区存量产能和新建产能均在积极推动投复产计
2022年第15周中财期货镍不锈钢季报：二季度变数众多 期价或 V 型反转
观点逻辑受战争和疫情影响，宏观经济预期较为悲观，二季度初期价将弱势运行。基本面上镍供不应求和不锈钢供大于求的局面不会改变，预计六月在众多变数逐步落地的情况下，基本面状
2022年中财期货锌年报：关注欧洲炼厂 沪锌震荡偏多
整体来看，精炼锌供需仍小幅短缺，预计 2022 年沪锌指数运行区间 21000-25000 元/吨，伦锌运行区间 2900-3500 美元/吨。
2022年中财期货铝年报：旧驱动因素失效 沪铝高位震荡
预计 2022 年沪铝指数波动区间在 17000-22000 元/吨，伦铝区间 2350-3000美元/吨。
2022年中财期货铜年报：稳中有升的铜
2022 年主要变量仍是国内地产会否出现失速现象，若没有，铜价在第一季度维持震荡后，将稳步上涨，有创新高的可能，区间在 65000-90000。同时我们要注意可能带来大幅波动的风险，伦敦库存下降到 5 万吨以下带来的挤仓上升风险，多个“恒大”同时出现的下行风险，以及疫情极端变异带来下行风险。
2022年中财期货镍年报：产业结构分化 镍强钢弱
2021 年镍价波澜不惊。在年初受到后疫情复苏的刺激，价格一路上涨。三月初，青山宣布“镍铁-高冰镍”冶炼技术落地，沪镍直线跳水，时至 12 月，青山高冰镍尚未有具体的产量数据公布。随后在全球通胀和国内“双碳”、年末限电等多重因素影响下，镍价持续上涨。另一方面，新能源需求的持续走好使得镍价的波动逐渐脱离不锈钢。
2021年四季度中财期货锌季报：沪锌震荡偏强
9 月国内锌矿加工费保持平稳，进口矿加工费小幅回落，加工费出现调整。预计随着冬季来临及冬储逐渐开始，锌矿加工费或回落，目前锌矿仍结构性短缺，锌矿好转预期仍需观察。精炼锌产量小幅回落，供应端因限电受到扰动。抛储量对市场有一定影响。锌矿仍结构性短缺，同时节能减排下，锌锭产量难以扩张。9 月锌锭社会库存小幅去库，消费相对较好。下游方面，终端消费房地产，基建，汽车等都保持较好增速，对需求拉动较大，但汽车因芯片问题，产量出现一定下滑，预计短期难以缓解。同时出口继续大幅增长，对消费有较大带动。综上，锌矿仍结构性短缺，锌锭产量仍难放量，消费相对较好，但抛储及缩减 QE 对市场带来一定压力，预计四季度沪锌震荡偏强运行。
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中信建投期货中信建投期货有限公司成立于1993年3月16日，公司注册地为重庆，注册资本为10亿元人民币。公司是中信建投证券股份有限公司的全资子公司。公司在北京、上海、济南、长沙、大连、南昌、郑州、廊坊、广州、漳州、重庆、合肥、西安、成都、深圳、杭州、宁波、武汉、南京、太原等地区设立分公司及营业部共计25家。
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大陆期货上海大陆期货有限公司成立于一九九四年，是经国家工商行政管理总局登记注册，并取得中国证监会颁发的期货经营许可证的国内第一批大型专业期货公司之一。公司注册资本一亿五千万元人民币，控股股东为中山证券有限责任公司。公司总部设在上海，并在全国主要城市设有十家营业网点。
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五矿经易期货五矿经易期货有限公司是中国成立最早的一批期货公司，目前注册资本27.15亿元,是行业注册资本金最多的期货公司之一。五矿经易期货有限公司为中国五矿集团有限公司旗下重要金融企业。公司管理团队经验丰富、核心凝聚力强、人员稳定、业务团队实力雄厚、中后台服务完善、业务网点遍布全国。多年来在中国证监会分类评级中被评为A类期货公司。
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西南期货西南期货有限公司成立于1995年6月，是西南证券旗下全资子公司，公司注册资本为人民币5亿元。公司总部设立于重庆，现有11家营业网点和86家证券IB营业部，并全资拥有一家期货风险管理子公司，业务覆盖全国。公司股东西南证券股份有限公司。
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财信期货财信期货有限公司成立于2005年8月，现为湖南财信金融控股集团旗下成员企业，公司注册资本金4.73亿元人民币，主要股东为财信证券有限责任公司和湖南财信投资控股有限责任公司。公司已在上海、杭州、长沙、衡阳、岳阳、郴州等地设立11家营业部，并已在上海设立分公司。